多年来，“融资难”可谓困扰中小企业发展的最大难题，由于缺乏资金，不少中小企业
遇到各种各样的瓶颈，如没有足够的周转资金进行原材料采购，没有更多的交易数量使自己
在项目竞标中取得客户的信任等。
造成这一问题的主要原因，在于中小企业大多缺乏符合金融机构传统授信要求的抵押物
及有效的担保。如何才能打破这类尴尬，为中小企业寻求更多发展机会？此时，“供应链融
资”或是企业可以选择的一个方向，它是指银行把供应链上的相关企业作为整体，根据交易
中构成的链条关系和行业特点来设定融资方案，其最大特点就是在供应链中寻找出一个大的
核心企业，以之为出发点，为整个供应链提供金融支持：一方面，银行将资金有效注入处于
相对弱势的上下游配套中小企业，解决供应链中资金流向、分配不平衡等问题，提升供应链
上企业的群体竞争力；另一方面，将银行信用融入上下游企业购销行为，增强其商业信用，
促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力。
目前，为帮助中小企业在物流、信息流和资金流的管理上提高实效、增加价值，不少银
行都推出了供应链融资产品，如交通银行的“蕴通”、中国银行的“融通达”、北京银行的
“资金快链”、深圳发展银行的“供应链金融”等，皆通过将核心企业和上下游企业联系在
一起，运用结构性短期融资工具，基于贸易中的存货、预付账款、应收账款等资产，为企业
提供灵活运用的金融服务。如某国有商业银行常州分行近日就与当地11家企业达成供应链
金融战略合作关系，银企签约总额达28亿元。参与签约的某服装企业表示，此次与银行合
作的供应链融资系统，是通过上游供应商的应收账款质押，实现为供应商融资，同时也能完
善供应链管理流程，提高供应链管理效率。
值得一提的是，为进一步拓宽中小企业的融资渠道，一些银行还针对日益活跃的电子商
务、网络交易推出电子供应链融资，该业务是以核心企业为依托，供应链上下游企业与核心
企业通过电子商务网站或E-ERP平台进行电子在线交易，由银行凭借在线交易信息、商业
资信记录，并依托核心企业信用，通过电子化渠道为企业提供在线融资服务。对于核心企业，
电子供应链融资解决了传统供应链融资操作成本高的瓶颈，实现了与上下游企业的商务交易
电子化，包括订单生成、合同签订、货物入库验收、货款支付的全流程管理。同时，节省财
务成本，增强上下游企业的合作黏度，扩大交易网络。而上下游企业则可凭借核心企业的信
深圳市物流与供应链管理协会 深圳市现代供应链管理研究院
-24-用及时获得银行支持，上游企业能加快资金回笼，下游企业能解决购货资金需求，实现多方
受益。
银行业内人士指出，传统授信模式以固定资产抵押为主，中小企业受规模不大、抵押难、
财务信息不透明等诸多因素影响，导致融资难度加大。而供应链融资模式可以通过链条的整
合，让一些相对薄弱的中小企业也能获得银行支持。因为中小企业融资的特点就在于金额小、
次数多、周转速度快，而供应链融资恰好具备高流动性、短期性和重复性特点，且更强调针
对资金流和物流的操作控制，相对于传统授信，银行开展供应链融资一般会淡化企业财务报
表和企业规模，而更看重贸易结算记录、合同履约能力和现金流转情况，使准入门槛更低、
审批流程速度更快，许多达不到贷款条件的中小企业由此获得了一条新的融资渠道。
案例：某百货公司拥有11家综合商场，81家连锁超市，与之合作的供货商达3000多
家，合作模式均为销后付款，这对供货商的周转资金有较高要求。在供货商中有一家纸巾公
司，其产品已进驻百货公司所有连锁超市。原本，纸巾公司的自有资金基本可以满足日常经
营所需。但为了扩大销量，实现利润增长，纸巾公司决定在连锁超市中增加新的销售品种，
不想却造成流动资金短缺。
得悉情况后，某股份制商业银行为纸巾公司研究制定了供应链融资方案，该行通过查询
百货公司的供应链系统，核实纸巾公司近两年的销售收入，并以此作为推算未来一年应收账
款的依据。同时，该行结合行业特点和企业实际需求，给予纸巾公司一定额度的流动资金贷
款，满足其资金需求，使之顺利地在百货公司连锁超市中增加了新品种。
具体操作：纸巾公司将其从银行放款之日起，未来14个月（长于授信期限2个月）对
百货公司的所有应收账款质押给银行，并由银行在人行系统中进行应收账款质押登记；而纸
巾公司向百货公司出具变更划款账户的申请，后者出具签收单，确认将货款全部划入纸巾公
司在银行开立的账户作为监管。同时，纸巾公司每月按照授信额的6%偿还银行贷款。这样，
纸巾公司在没有提供其它抵押物的情况下，轻松解决了资金周转难题。

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